怎么选基金？

前排提示，这篇博文只是我自己学习基金的记录，不保证完全正确，也不构成任何投资建议，请记得DYOR（Do Your Own Research）。

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在上一篇博文中，我分享了基金的基础知识，对基金有了一个基础的了解，现在来看点儿实用的，如何挑选适合自己的基金？

基金分类

上图是我在支付宝截图的基金分类，来看看都是些啥：

股票基金（Stock Fund），指80%以上的资产投资于股票的基金。股票型基金也有许多细分领域的基金，如XX服务业股票、XX城镇发展股票、XX消费行业股票、XX资源股票、XX科技股票等。通过选择某领域的基金，可以把收益和风险锁定在该领域内。

债券基金（Bond Fund），指80%以上的资产投资在债券里的基金。债券主要指的是国债、企业债和金融债。债券型基金的收益率通常比股票型低，同时它的风险也很低。需要注意的是，并不是所有的债券型基金都是低风险的，有一种高收益债券，专门投资信用评级较低、容易违约的公司发行的债券，这种风险当然就比较高了。债券型基金还可以细分为：纯债基金包含短债（期限在1年以内）和中长债（期限在1年以上，可达5年10年甚至更久，风险较短债要高一点），纯债基金几乎都投债券了，几乎是没有股票的。相对应的就是混债，一般会再买一点股票，提高收益。

货币基金 （Money Market Fund），指把资金投到非常短期的债券里的基金。比较灵活，与存活期的利率差不多，适合暂时存放资金，其实余额宝本质上就算货币型基金。

混合基金（Hybrid Fund），指不符合股票、债券或货币的比例要求，啥都混着来一点的基金。混合型基金可以细分为：偏股型基金（股票配置比例较高，一般70%-90%左右）、偏债型基金（与偏股型基金相反）、均衡型基金（股票、债券比例比较平均，大致在40%-60%左右）和灵活型基金（股债比例按市场状况进行调整）等。

指数基金（Index Fund），也是被动追踪某个指数的，与ETF类似。指数基金与ETF就投资方面来讲差别不大，差别更多在交易方式等其他方面。指数型基金还可细分为：宽基指数，指覆盖股票面广、有代表性的指数，如沪深300、标普500等。窄基指数，也叫行业指数，主要追踪某个行业或主题的指数，如医药、新能源等。还有一种指数增强型基金，指在跟踪某个指数的基础上，主动调整某些成分股的比重，力求超过追踪的指数。指数增强型基金包括宽基指增和行业指增。指数债券基金，与股票同理，股票有股指，债券也有债指，“一篮子”债券，风险更低。

FOF基金（Fund Of Fund），基金中的基金，即专门投其他基金的基金。其中养老FOF更加注重稳健性，追求养老资产的稳健增值，鼓励长期持有，有些还会设置锁定期。当然这是网上的解释，可我看了看支付宝上的养老FOF，大多一言难尽，那它也不稳健啊！要论稳健感觉它还不如货币、债券和存单基金，不知道它的优势在哪？

QDII基金（Qualified Domestic Institutional Investor Fund，QDII Fund），国内的人可以投海外资产的基金。

商品基金（Commodity Fund），投资大宗商品的基金，如金银、有色金属、原油、大豆、小麦等。

其他基金，如MOM基金（Manager of Managers），指基金经理并不直接研究基金、投资基金，而是研究其他的基金经理，追踪或委托他们进行投资。还有存单基金（同业存单指数基金，Negotiable Certificate of Deposit AAA Index Fund），是一种被动跟踪中证同业存单AAA指数的指数基金。它投资于同业存单，同业存单是银行之间发行的短期存款凭证，由于同业存单的发行主体均为银行，且信用评级较高，因此它的风险是很低的。

资产配置

一个常见的建议配置为：低风险基金的占比应与年龄相当。比如我今年二十多岁，那么我应当将20%多的钱配置到债券等低风险的基金里，将60-70%的钱买股票型基金，再留上10%左右的现金或货币型基金，随着年龄的增大，低风险基金的占比应逐渐增多。

当然，可以根据自己的风险承受能力、投资偏好以及市场行情进行调整，比如你家产雄厚，那多买点股票啥的完全没问题；比如预期央行要开始降息放水，那就可以多配置点股票；如果预计熊市或金融危机即将到来，那就多配置点货币型基金、存银行等流通性好的，甚至多换成现金拿在手里。

基金的选择

现在各种基金都是什么，以及各基金该配置多少资产都清楚了，下面来看看怎么挑选基金。选基金，其实选的就是基金经理和基金公司。

基金经理的选择

现在轮到我们来当老板了，来看看如何雇佣一位优秀的基金经理来为我们赚钱吧！

经验。一般来讲一个人从研究员熬成基金经理助理再熬成基金经理，怎么着也得十年八年的。在买基金的时候，一般都会介绍基金经理，我们可以看看他的从业年限，但要看清楚说的是进入这个行业的年限，还是真正当基金经理当领头羊的年限。经济是有周期的，虽然大的周期可能得几十年一百年，但小的周期也就10年的样子，因此如果一个经理能有将近10年的从业年限，他牛市熊市都经历过，经验丰富，久经沙场，这样的经理就比较靠谱了。

业绩。可以看看该基金经理的历史收益率或任期回报。「四四三三法则」（仅作参考，还有许多其他的筛选规则）：近2、3、5年表现排名同类基金前1/4；近1年表现排名同类基金前1/4；近6个月表现排名同类基金前1/3；近3个月表现排名同类基金前1/3。时间越长，对排名的要求就越高——毕竟投资还是需要一定运气的。当然排名靠前的不一定收益就高，领域和范围的划定是至关重要的，好领域里哪怕排名靠后的基金，都有很大可能比差领域里排名靠前的基金收益高，因此最应该做的是多花点时间好好想想哪个行业更有潜力？需要注意的是，不能比较绝对收益率，应该和同类基金作比较或者和对应的指数作比较。比如买的投整个A股的基金，那么应该和沪深300等指数对比，如果买的是债券，那可以和国债指数对比，看它能否跑过指数，来判断该经理业务能力如何。还有一个非常重要的数据是最大回撤，在跌得最惨的时候跌了多少，用了多少天修复的，判断一下这个损失自己是否能够接受。

业务量。再来看看这个基金的体量和规模。公募基金赚钱是靠抽管理费的，也就是说基金规模越大，他们就越赚钱。所以基金经理的目标就是尽量把规模做大，这样他才能赚到更多钱。换句话说，如果某个基金的规模很大，那证明这个经理还是有一定实力的。反之，规模特别小的基金（比如小于1、2亿），还是应该谨慎选择。那么是否规模越大就越好呢？如果规模适中，有一些很好的投资机会就可以低买高卖，赚到钱就走；但如果规模太大，买卖可能会影响到市场，船大难掉头，它就越难管，只能放长线钓大鱼，很可能就错过不少好的机会，但反过来讲，规模大的基金一般都是基金公司的王牌基金，会配备最好的资源，所以收益至少有一定保证，只是很难有很高的收益。只能说二者各有优缺点吧。

基金公司的选择

一般来讲大公司还是更靠谱一点，大公司拥有更专业的投研团队，优秀的基金经理搭配实力雄厚的大公司，才能相得益彰、珠联璧合，为你“库库”赚钱。有不少公募基金大佬跑出去搞私募，原本是想多赚点钱，结果最后翻车了，可见背靠大公司还是比较重要的。

评价基金公司也是看它的资产管理规模（Asset Under Management，AUM），下图是2024年一季度国内基金公司规模排行，可以看一遍，混个脸熟，留个印象。

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根据自己看好的领域以及以上的分析筛选一下，应该就能大致筛选出自己心仪的基金了。但是别忘了我们在上一篇博文中说的，基金短期炒的手续费是非常高的，它是用来做长线投资的，因此买好基金后请耐心等待，让时间来告诉你答案吧。